Պրոֆեսիոնալ կպչուն Bopp Jumbo Roll փաթեթավորման ժապավեն

Կիսաթափանցիկ բաժնետոմսերի բորսայում վաճառվող հիմնադրամները, որոնք ամեն օր չեն բացահայտում պահումները, հաստատվել են ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի կողմից և ակնկալվում է, որ ի վերջո կգան Եվրոպա և Ասիա: Ֆրենկ Կուդելկան՝ State Street-ի գլոբալ ETF-ի արտադրանքի մասնագետը, երեկ Լոնդոնում կայացած մամուլի ճեպազրույցում ասաց, որ SEC-ը մայիսին հաստատել է ActiveShare ETF-ները և անցյալ շաբաթ վստահված անձանց զամբյուղները: Երկու մոդելներն էլ հայտնի են որպես կիսաթափանցիկ ETF-ներ, քանի որ դրանք բացահայտում են նույն հաճախականությամբ բաժնետոմսերը, ինչ փոխադարձ հիմնադրամները: Նրանք դեռ կարիք ունեն փոխանակման ցուցակի հաստատման, ուստի նա ասաց, որ ETF-ները կարող են գործարկվել մինչև հաջորդ տարվա առաջին եռամսյակը: «Մենք ակնկալում ենք, որ դրանք զգալիորեն կաճեն, քանի որ թափանցիկ ակտիվ ETF-ները հավաքել են 90 միլիարդ դոլար (81 միլիարդ եվրո) կառավարվող ակտիվներ, հիմնականում՝ ֆիքսված եկամուտով», - ավելացրեց Կուդելկան: «Ապրանքները կշրջեն աշխարհով մեկ և ի վերջո կգան Եվրոպա և Ասիա»: Brown Brothers Harriman-ը մայիսին բլոգում ասաց, որ Precidian Investments' ActiveShares ETF կառուցվածքը SEC-ի առաջին հաստատումն էր մաքուր ETF արտադրանքի համար, որտեղ մենեջերները փաթեթավորում էին ակտիվ ռազմավարություններ ոչ թափանցիկ ձևով: Exchange Thoughts բլոգում ասվում է. «Ակտիվ մենեջերները, ովքեր տատանվել են ETF-ների մեջ ներգրավվելուց, այժմ կարող են իրենց ռազմավարությունները հասանելի դարձնել ներդրողների ավելի լայն լսարանի համար՝ չբացահայտելով իրենց «գաղտնի սոուսը»: Մինչ այժմ ակտիվ մենեջերները մուտք էին գործում ETF շուկա խելացի-բետա ինդեքսավորված ֆոնդերի կամ ակտիվորեն կառավարվող թափանցիկ ETF-ների միջոցով»: Precidian-ը մայիսին իր հայտարարության մեջ ասաց, որ ActiveShare կառուցվածքը լիցենզավորվել է ակտիվների կառավարիչների կողմից, ներառյալ Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century և Nuveen: Ներդրողները կցանկանային շուկայում տեսնել ավելի ակտիվ ETF-ներ՝ համաձայն BBH 2019-ի գլոբալ ETF ներդրողների հետազոտության փետրվարին: «Սա ցույց է տալիս, որ ակտիվ և պասիվ բանավեճը պարտադիր չէ, որ երկուական ընտրություն լինի. ETF ներդրողները կարող են դեռ գրավիչ համարել ակտիվ կառավարումը: նրանք պարզապես ուզում են այն ավելի ցածր գնով փաթեթավորմամբ», - ավելացրեց BBH-ը: «Չնայած Precidian կառույցը ներկայումս լիցենզավորված է միայն ԱՄՆ-ում, քանի որ համաշխարհային ETF շուկան շարունակում է հասունանալ, մենք ակնկալում ենք, որ կառուցվածքը կարող է լինել ոչ թափանցիկ ETF-ների նախագիծը Եվրոպայում և Ասիայում»: BBH-ն նաև այս ամիս իր բլոգում ասաց, որ SEC-ը պայմանական հավանություն է տվել նոր կիսաթափանցիկ ակտիվ ETF կառույցներին Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity և Blue Tractor Group-ից, որոնք օգտագործում են «proxy զամբյուղներ»: «ETF-ի այս նոր կառույցները ներկայացնում են ներկայացուցչական վստահված անձի զամբյուղի հայեցակարգը, որը հնարավորություն է տալիս ղեկավարներին քողարկել կամ պաշտպանել ETF-ում պահվող հիմքում ընկած արժեթղթերը», - ավելացրեց BBH-ը: «ԵՏՀ նոր կառույցները կարող են ազդարարել ակտիվ ETF-ների նոր դարաշրջան»: Սիարան Ֆիցպատրիկը, Եվրոպային սպասարկող ETF-ի ղեկավարը, Պետական ​​փողոցում երեկ կայացած ճեպազրույցում ասաց, որ ժամանակ կպահանջվի, որպեսզի այս նոր կառույցները գան Եվրոպա՝ չնայած SEC-ի հավանությանը: «Իռլանդիայի Կենտրոնական բանկը և Մեծ Բրիտանիայի Ֆինանսական վարքագծի մարմինը աշխատում են IOSCO-ի հետ ETF հոլդինգների թափանցիկության ուղղությամբ, քանի որ եվրոպական շուկաների մեծ մասը պահանջում է ամենօրյա բացահայտում», - ավելացրեց Ֆիցպատրիկը: «Առաջիկա 18-ից 24 ամիսների ընթացքում կարող է տեղաշարժ լինել, բայց դա նախ շատ հաստատումների կարիք ունի»: Արժեթղթերի հանձնաժողովների միջազգային կազմակերպության 2019 թվականի աշխատանքային ծրագիրը պարտավորվում է աշխատել ETF-ների վրա ինչպես ներդրողների պաշտպանության, այնպես էլ շուկայի ամբողջականության տեսանկյունից: Համաշխարհային կարգավորիչների մարմինը նաև համագործակցում է Ֆինանսական կայունության խորհրդի հետ ETF-ներից ֆինանսական կայունության հնարավոր ռիսկերի վերաբերյալ, և նրանք այս տարվա հունիսին համատեղ աշխատաժողով են անցկացրել ոլորտի մասնակիցների համար: Fitzpatrick-ը նաև ակնկալում է, որ ETF-ները բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման ռազմավարությունների համար կաճեն Եվրոպայում, և ավելի շատ ԱՄՆ թողարկողներ կգործարկեն ETF-ներ տարածաշրջանում: «Բոլոր հիմնական թողարկողները մտնում են ESG տարածք, և կան նաև նոր մասնակիցներ», - ասաց Ֆիցպատրիկը: «Մենք Եվրոպայում նոր ճանապարհի սկզբում ենք, և ESG-ն առաջիկա տարիներին նշանակալից խաղացող կլինի»: Նա շարունակեց, որ State Street-ը պարբերաբար աշխատում է ԱՄՆ թողարկողների հետ, ովքեր ցանկանում են գլոբալ ETF-ներ գործարկել, ինչպես նաև եվրոպական թողարկողներ, ովքեր ցանկանում են ETF-ներ տարածել Հարավային Ամերիկայում, Ասիայում և Իսրայելում: «Նրանք պետք է ունենան հատուկ արտադրանք, ինչպիսիք են ESG-ը, գործոնները կամ թեման, և խնդիրն այն է, որ մեծ խաղացողներն արդեն այդ տարածքներում են», - ավելացրեց Ֆիցպատրիկը: Օրինակ, Goldman Sachs Asset Management-ը հայտարարեց եվրոպական ETF բիզնեսի մեկնարկի մասին այս տարվա սեպտեմբերին՝ 2015 թվականի սեպտեմբերից ԱՄՆ-ում ETF-ներ առաջարկելուց հետո: GSAM-ի առաջին եվրոպական ETF-ը Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF-ն էր, որը ցուցակված էր Լոնդոնում: Հիմնադրամը ԱՄՆ-ում իր առաջատար ETF-ի եվրոպական տարբերակն է, որն ունի ավելի քան 6,5 միլիարդ դոլար ակտիվներ, և որը GSAM-ի կարծիքով՝ աշխարհի ամենամեծ բազմագործոն բաժնային ETF-ն է: GSAM-ի միջազգային մանրածախ հաճախորդների բիզնեսի ղեկավար Նիք Ֆիլիպսը հայտարարության մեջ ասել է. Սա նշանակալի լրացում է մեր միջազգային արտադրանքի առաջարկին, և մենք անչափ ոգևորված ենք մուտք գործելու արագ աճող եվրոպական ETF շուկա»: GSAM-ը սեպտեմբերին հայտարարեց, որ պատրաստվում է գործարկել մի շարք ETF-ներ հաջորդ վեց ամիսների ընթացքում: Անցյալ շաբաթ ընկերությունը դարձավ նոր թողարկող շվեյցարական բորսայում՝ գործարկելով երեք խելացի բետա ETF: Կուդելկան նաև ակնկալում է, որ եվրոպական ETF շուկայում աճը կգա ավելի շատ ռոբո-խորհրդատուների գործարկումից: «ԱՄՆ-ում կա 275 միլիարդ դոլարի ակտիվներ, որոնք կառավարվում են ռոբո-ներում, և դրանցից շատերը ETF-ներում են, և դրանք կընդլայնվեն ամբողջ աշխարհում», - ասաց նա: Եվրոպայում անցյալ տարվա սկզբին MiFID II կանոնակարգերի ներդրումը պարտադրեց ETF առևտրի հաշվետվություններ ներկայացնել տարածաշրջանում առաջին անգամ: ETF-ի հոսքերն ավելացել են այն պահից, երբ MiFID II-ը սկսեց գործել, սակայն Ֆիցպատրիկը պնդում էր, որ ավելին է անհրաժեշտ թափանցիկությունը բարելավելու համար: «Եվրոպայի համար համախմբված ժապավենը կփոխի խաղը թափանցիկության բարձրացման և շուկայում ETF ծավալների և իրացվելիության ավելի հստակ պատկերացում տալու համար», - ասաց Ֆիցպատրիկը: Կուդելկան ավելացրեց, որ Պետական ​​փողոցը փնտրում է ավելի շատ տվյալներ տրամադրելու պահանջարկը խթանելու համար: «Գլոբալ շուկաների հետ համատեղ մենք մշակում ենք պահառության տվյալների մասին հաշվետվություններ, ինչպիսիք են ETF-ներ գնող ներդրողների տեսակը և դրանց գտնվելու վայրը, ինչը կօգնի առաջատար արտադրողներին», - ասաց նա: Ֆիցպատրիկը շարունակեց, որ հաջորդ տարի State Street-ը կթողարկի ստանդարտացված մեքենայական ընթեռնելի հաստատումներ Լիազորված Մասնակիցների (ԱԵԱ) համար, ովքեր ներկայացնում են արժեթղթերի զամբյուղ՝ ETF բաժնետոմսեր ստեղծելու կամ արժեթղթերի զամբյուղ՝ ETF-ի բաժնետոմսերը մարելու և շուկայում իրացվելիություն ապահովելու համար: «Մենք մեծ ներդրումներ ենք կատարում եռամյա ծրագրի շրջանակներում, և դա օգուտ կբերի ողջ եվրոպական շուկայի և ETF-ի ավելի լայն էկոհամակարգի համար», - ավելացրեց Ֆիցպատրիկը: «Մենք նաև կգործարկենք AP պորտալ մեր սեփական առաջնային շուկայի գործարքային պորտալում Fund Connect՝ թույլ տալու ԱԵԱ-ներին և թողարկողներին մուտք գործել համապատասխան ETF տվյալներ, ինչպիսիք են AP հաստատումը, զուտ ակտիվների արժեքի տվյալները, պորտֆելի կազմի ֆայլերը և գնային զամբյուղները»: Markets Media-ն գործարկվել է 2007 թվականին՝ ապահովելու համար արժեթղթերի արդյունաբերության բոլոր ոլորտներն ընդգրկող բարդ, խորը բովանդակություն, որը մատուցվում է տպագիր, առցանց և իրադարձությունների սիներգետիկ հարթակում: